中远海运自保公司设立案例研究：央企航运集团的专业风险管理平台

核心问题：全球最大的航运央企中远海运为何设立自保公司？这家"国内首家航运自保"如何服务集团船队与海外码头？

• 主体与路径：中远海运财产保险自保有限公司（COSCO SHIPPING Captive），2017年2月8日成立，注册资本20亿元，注册地上海自贸区临港新片区，由中国远洋海运集团100%全资设立。

• 行业地位：国内第7家自保公司、国内首家航运自保公司；自2018年起持续保持A.M. Best"A级（卓越）"财务实力评级。

• 核心职能："风险管理工具、保险管理平台、风险成本中心"，服务集团船队、海外码头及产业链。

• 经营表现：2025年保险业务收入6.96亿元、净利润1.48亿元；2026年前三季度保费6.82亿元、净利润0.75亿元，综合偿付能力充足率389.96%。

案例概览：航运"国家队"的第一张自保牌照

中远海运财产保险自保有限公司（以下简称"中远海运自保"）由中国远洋海运集团有限公司（以下简称"中远海运集团"）全资设立，2017年2月8日在上海自贸区注册成立，注册资本20亿元人民币。它是继中石油专属保险（2013）、中国铁路保险（2015）之后国内第7家专业自保公司，也是国内航运领域第一家自保公司。

公司定位为集团"航运金融产业集群"的重要组成部分，承担三大核心职能：风险管理工具、保险管理平台、风险成本中心。与中石油（能源）、中国铁路（铁路）、广东能源（地方能源）等自保主体相比，中远海运自保的鲜明特征是以水险/船舶险为主业、深度绑定全球航运资产，并在绿色航运保险领域走在行业前列。

设立背景：航运业为何需要自保公司

航运业的风险特征，决定了其天然适合自保模式：

• 资产体量超大且全球流动：中远海运集团经营着世界最大规模的船队之一，船舶资产遍布全球航线，单船价值数千万至数亿美元，单一商业保险公司难以独立承保。

• 风险高度同质且专业：船壳险、保赔险、战争险、货运险等险种专业性极强，外部商业保险公司定价往往偏高、服务响应慢。

• 全球战争与地缘风险上升：红海、黑海等航线风险常态化，自保公司可集中安排战争险与再保，降低对国际市场的依赖。

• 海外码头与港口资产复杂：中远海运在全球投资运营数十个港口（希腊比雷埃夫斯、秘鲁钱凯等），跨境风险安排需要专业平台统筹。

2016年中国保监会放开自保公司试点后，大型央企纷纷行动。中远海运集团2016年12月获批筹建，仅52天后即于2017年1月25日获批开业，反映出集团对这一专业风险管理平台的迫切需求。

设立路径与关键时间线

股东结构与治理

公司由中国远洋海运集团有限公司100%全资持股，为集团二级子公司，注册地位于中国（上海）自由贸易试验区临港新片区瑞兴路58号，另在上海市浦东新区滨江大道5299号中国远洋海运大厦设有办公场所。

治理架构上，公司建立了股东会、董事会、监事会和高级管理层的现代保险企业治理结构，并按监管要求开展年度公司治理评估。2024年公司治理监管评估等级为B级，在全国同类机构中排名第14位。2024年全年完成41项内部制度的新建/修订，建立了覆盖保险风险、市场风险、信用风险、操作风险、战略风险、声誉风险、流动性风险的全面风险管理体系。

业务范围与服务集团做法

公司经营范围为：财产损失保险、责任保险、信用保险和保证保险；短期健康保险和意外伤害保险；上述业务的再保险业务；保险资金运用业务。服务对象严格限定为中远海运集团及集团成员企业。其服务集团的做法可归纳为五条主线。

一、船队保险：船壳险、战争险与续保机制

公司与集团各航运公司完善船舶险续保机制，针对全球战争风险常态化（红海、黑海等），为在特殊区域执行运输任务的船舶提供有力支撑。通过统筹安排船壳险、战争险、租金损失险及再保分出，帮助船队在高风险航线上获得稳定保障。

二、海外码头：从比雷埃夫斯到钱凯港

公司在做好比雷埃夫斯（希腊）、阿布扎比（阿联酋）、泽布吕赫（比利时）、瓦伦西亚（西班牙）、毕尔巴鄂（西班牙）等成熟海外码头保险再保分入业务的同时，积极参与秘鲁钱凯港的保险安排——钱凯港是中远海运在南美投资的重要枢纽，也是"一带一路"拉美旗舰项目。这一布局使自保公司的服务范围从船队延伸至港口资产。

三、绿色保险：亚洲首家"波塞冬原则"承保人

公司是亚洲第一家加入"航运保险波塞冬原则"（PPMI）的保险公司，深度参与国际航运碳减排标准制定。具体绿色保险实践包括：

• 牵头承保首个纯中国背景LNG项目船队保险：作为首席承保人，提供船壳险、战争险、租金损失险一揽子保障，并围绕船东需求推进全球应急救援网络搭建。

• 船舶岸电系统保险：覆盖从设备制造到安装使用的全链条风险，助力绿色港口建设。

• 船用压载水处理设备保险：承保产品质量与责任，覆盖IMO D-2排放标准下设备失效导致的生态损害索赔。

• 环污险示范保单：承保首张"上海市浦东新区环境污染责任保险示范条款"保单，为上海保险业团体标准提供实践参考。

• 分布式光伏：对接天津中远海运清洁能源项目，承保11个分布式光伏项目。

• 欧盟ETS碳配额保险研究：帮助航运业应对被纳入欧盟碳排放交易体系的合规风险。

2024年全年，公司累计为集团内绿色产业及ESG相关风险提供206.91亿元保额的绿色保险保障，同比增长16%（2023年为178.09亿元）。

四、科技与产业链保险

• 专精特新企业：为集团"专精特新"培育名单中的27家企业提供保险服务，包括5家国家级"小巨人"企业。

• 网络安全险：为集团多套信息管理系统提供网络安全保险。

• 数字化服务：开发"速易赔"理赔功能，推进与集团内公司系统接口互通；与复旦大学合作开展AI在航运保险领域的应用研究。

五、ESG投资与绿色金融

截至2024年末，公司绿色金融资产总规模达8228万元，较上一年度增长约121%，主要配置公募ESG债券型基金、绿色债券、绿色ABS等。在国内利率下行背景下兼顾安全性与收益性。

经营业绩：连续稳健盈利

2026年前三季度，公司实现保险业务收入6.82亿元、净利润0.75亿元；截至9月末总资产69.36亿元、净资产26.19亿元、保险合同负债35.6亿元，综合偿付能力充足率389.96%。需要注意的是，2026年一季度曾出现单季亏损873万元，反映船舶险业务季节性特征明显（续保周期集中在年初）。

作为国内4家保持盈利的内地自保公司之一（中石油专属、中国铁路保险、中远海运自保、广东能源自保），中远海运自保以约7亿元的年保费规模实现1.48亿元净利润，承保盈利能力突出。

与内地其他自保案例的对照

三家央企自保分别代表了不同行业的自保路径：中石油是"开山者"，铁路保险是"境内生态服务型"（服务2亿旅客），中远海运则是"全球资产+绿色转型型"——其服务半径覆盖全球航线与海外港口，并直接对接欧盟ETS、IMO减排等国际监管前沿。

启示与待观察

中远海运自保案例的启示在于：

• 自保不是简单"省保费"，而是全球资产的风险统筹平台：当集团资产遍布全球（船队+港口+物流），外部商业保险市场难以提供一体化、定制化的风险方案，自保公司成为必然选择。

• 绿色航运是自保公司差异化的主战场：通过加入PPMI、承保LNG船队、开发岸电/压载水保险，中远海运自保将自身打造成集团低碳转型的风险解决方案提供者，而非被动的赔付通道。

• A.M. Best A评级具有行业信号意义：自2018年持续保持A级，说明其偿付能力与风险管理达到国际再保市场认可水平，为后续再保分出和海外业务拓展奠定基础。

仍有几点值得观察：

• 海外离岸自保布局：中远海运集团全球资产庞大，未来是否会效仿中核保险（香港）、顺丰保险（香港）在香港或新加坡设立离岸自保平台，承接海外战争/政治风险。

• 2026年一季度亏损后的全年表现：船舶险续保季节性是否会影响全年盈利，需跟踪2026年报。

• 欧盟ETS碳保险产品化：从研究到正式承保的进展，以及是否会成为新的业务增长点。

• 钱凯港及"一带一路"新码头：秘鲁钱凯港2024年开港后，相关保险安排如何通过自保公司统筹。

结论

中远海运财产保险自保有限公司是中国航运业第一家、也是最具全球视野的专业自保公司。它以20亿元注册资本、上海自贸区临港注册地、中远海运集团100%持股的结构，承担起集团"风险管理工具、保险管理平台、风险成本中心"三大职能。通过船舶险统筹、海外码头延伸、绿色航运保险创新（PPMI亚洲首家、LNG船队首席承保）、专精特新与网络安全险拓展，它将自保模式从"内部省钱"升级为"全球资产风险解决方案+绿色转型赋能"。连续多年A.M. Best A评级、2025年1.48亿元净利润和近390%的综合偿付能力充足率，验证了这一模式的财务可持续性。它代表了央企自保从"境内服务型"走向"全球资产统筹+绿色转型型"的新方向。